推薦搭配EP29 的 Podcast 一起聽，播出與製作時間為今年2022/08月底至09月初。
今年是個高手盤，想信大家也充分感受到，操作難度相對去年和前年提升不少。
從現階段的台股來看(文章寫於2022/09)，聯準會依然鷹派，但國安基金仍在場內。不過，台灣的重點產業、半導體電子業況不好，終端需求很差，各家製造廠、通路商、品牌端等，庫存水位很高。市場普遍預期去化庫存至少需要2個季度左右。
所以可以解讀為：下有支撐、上有壓力。這樣的「震盪盤」，多空都不好做，也因此「個股選擇很重要！」。
訊號聯想的重要性
我們要分享的概念是「訊號」聯想的重要性，以下用條列式進行說明。
- 由於中國大陸智慧型手機內需很大。在四月份時便有報告指出：手機總體出貨量年減30.3%。當「銷量不好」時，應該立刻聯想到手機晶片龍頭聯發科的營運會受牽連。因為以2022年第一季產品營收來看，聯發科的手機晶片佔營收比重達五成。後來法說會上，也確實看到聯發科不斷下修全年展望：從年成長「超過」兩成、「達」兩成、「接近」兩成，也反映在聯發科「跌跌不休」的股價上。
- 面板業者友達、群創等，今年第一季釋出看淡第二季的產望，首當其中的就是面板驅動IC(DDI)大廠聯詠、敦泰、天鈺、瑞鼎等等，營運絕對會面臨嚴峻的衝擊。聯詠股價在4/1時還有420元左右，近兩個月都已經在250元上下徘徊，波段跌幅達40%。
- 之前在Podcast中有提及，上半年二極體廠商營運佳，隨後看到國際IDM大廠英飛凌、ONSEMI、恩智浦等，均表示車用和工控需求仍佳。英飛凌：上修今年下半年營收展望，50%以上在手訂單來自於車用領域。
ONSEMI：車用、工控需求看至明年。
恩智浦：庫存水位仍低，超過80%訂單達52週，工控、車用最為供不應求。
回過頭來看台廠，像是台半、德徹、強茂、朋程等，股價和營運雖然也受大環境不好而下滑，但相對其他族群來說，相對有支撐。其中，又以台半車用比重達三成最高，終端應用瞄準充電樁、48V輕油電功率元件等為主。強茂次高，不過產品應用主要是非安全領域為主，這些都會使廠商的業績表現不太同步。
整體來說，若投資半導體類別，族群的上中下游都要觀察。當然還有公司的產品別、以及終端應用，因為這些都將會是一連串的連鎖反應！
